Aktive Ejere i pressen Revisionen af FAIF-direktivet i nyhedsbrevet november 20216. december 2021Hele Aktive Ejeres nyhedsbrev november 2021 kan læses her: Nyhedsbrev november 2021 En leder af Jonathan SH. Nielsen, direktør i Aktive Ejere Kære medlem af Aktive Ejere, Først og fremmest tak for et godt topmøde. Denne gang mødtes vi på landsholdets hotel Marienlyst i Helsingør, og det borger jo for en vis kvalitet. Jeg synes især, oplægget af Helle Thorning-Schmidt og den efterfølgende debat om, hvordan vi fremmer diversitet i branchen, vakte eftertanke. Det bliver et arbejde, vi kommer til at prioritere højt i sekretariatet og i dialogen med foreningens bestyrelse. Det var også en stor fornøjelse, efter et års pause, atter at kunne belønne de ekstraordinære indsatser med priser for årets venturefond, årets kapitalfond, den særlige pris og som noget helt nyt den grønne pris. I kan læse mere om vinderne længere nede i dette nyhedsbrev. Politisk og regulatorisk sker der en del i øjeblikket. I pressen har I kunnet se foreningen kritisere Skattestyrelsens voldsomme opstramning i forhold til skattekreditordning, som rammer de mange vækstvirksomheder, der er afhængige at it-udvikling. Vi har også kritiseret det lovudkast, der viser, at vores branche skal deltage i finansieringen af den såkaldte Arne-reform. Det har aldrig været lovgivers intention og savner i øvrigt rimelighed. Lad mig endelig også fremhæve, at EU-Kommissionen netop har fremlagt sit længe ventede forslag til revision af FAIF-direktivet, altså direktivet om forvaltere af alternative investeringsfonde. Nu kommer det i høring og til behandling hos medlemsstaternes regeringer og i Europa-Parlamentet. Revisionen forventes i hovedtræk at påvirke elementer som likviditetsstyring, depositarregler, rapporteringskrav og delegation. Aktive Ejere har lavet en første gennemgang af hovedpunkterne i et pre-udkast til det reviderede direktiv, og vil involvere foreningens udvalg i det videre interessevaretagelsesarbejde. Vi har fortsat også engageret partnerskab med PA-bureauet Rud Pedersen, ligesom vi er i tæt dialog med Invest Europe og vores nordiske søsterorganisationer. Kommissionen ønsker at gøre det lettere for EU-virksomheder, at få adgang til finansiering ved at harmonisere de lovgivningsmæssige rammer for fonde, der udsteder lån til virksomheder. Disse fonde, opererer i dag under forskellige nationale regler. EU-Kommissionen mener, at det fragmenterer det indre marked og begrænser konkurrencen mellem markedsdeltagerne. Ved at udvide virksomhedernes finansieringsmuligheder er ønsket, at nye regler vil sætte dem i stand til at vokse, finansiere innovation og nå deres grønne og digitale mål. I forhold til depositarkravet lyder det fra Kommissionen, at investorerne er bedre tjent, hvis reglerne ændres da ”det nuværende krav om, at en depositar skal placeres i samme medlemsstat som den udpegede AIF er vanskelig at opfylde på mindre markeder”, og manglende konkurrence kan øge priserne. Kommissionen fremhæver også problemer, hvor en depositar forhindres i at udføre sine opgaver, når en fonds aktiver opbevares i centrale værdipapirdepoter. Det, mener kommission, kan hæmme en ordentlig informationsstrøm. Ifølge Kommissionen har markedsdata, der er indsendt til tilsynsmyndighederne, ”huller eller mangler det nødvendige detaljeniveau, hvilket svækker myndighedernes evne til at identificere den afsmittende risici for det bredere finansielle marked”. Denne konklusion vækker bekymring, da det hurtigt kan blive rapporteringsskruen uden ende, og da dokumentationskrav kan opleves meget byrdefulde – især hvis man ikke har øje for proportionaliteten i kravene. Med hensyn til delegering siger EU-Kommissionen, at forskellige tilgange i forskellige medlemsstater kan føre til uoverensstemmelser i niveauet for investorbeskyttelse og derfor mindske retssikkerheden. Den siger også, at der er behov for yderligere foranstaltninger til gennemførelse af direktivets krav, navnlig for at sikre tilstrækkelige menneskelige ressourcer til at udføre opgaver, hvor nogle funktioner delegeres til tredjeparter. En stor del af gennemførelsesbestemmelserne fra FAIF-direktivet bør overføres til UCITS’ lovgivningsmæssige rammer, hedder det. I Aktive Ejere fortsætter vi som nævn interessevaretagelsesarbejdet på vegne af den danske del af branchen. Alle er velkommen til at henvende sig til sekretariatet, hvis der er input til det arbejde. Med venlig hilsen Jonathan SH. Nielsen Direktør, Aktive Ejere... Læs mere...Aktive Ejeres prismodtagere 202116. november 2021Aktive Ejeres prismodtagere til Topmødet 2021 I forbindelse med Topmødet 2021 uddeler Aktive Ejere fire priser til de fonde og investorer, der har gjort sig særligt bemærket i økosystemet af aktive ejere i Danmark det seneste år. Selvom covid-19 prægede aktivitetsniveauet på det danske investeringsmarked, formåede branchen alligevel at holde hjulene i gang. Dette var også helt afgørende, for det er en samfundsopgave, der løftes, når der investeres. Vi har fornøjelsen af at tildele Årets Kapitalfond 2021 til Via equity, som har formået at rejse rekordhøj kapital i en ellers turbulent tid. Via equity gennemførte et højt profileret secondary salg af VIA equity Fond II og III med stor international interesse. De realiserede også en række markante exits og ydede et positivt bidrag til branchens ry med blandt andet høje ESG-standarder. SEED Capital vinder prisen som Årets Venturefond, og er en af de stærkeste early-stage venturefonde, vi har i det danske økosystem. De yder aktivt ejerskab i de virksomheder, de investerer i, og bistår dem i at sikre investorer i international rækkevidde. Trustpilots børsnotering på London Stock Exchange med en værdiansættelse på 9,69 mia. kr. er blandt de stærke exits, som SEED Capital har realiseret det seneste år. For første gang hylder Aktive Ejere også den fond, der har investeret i en grønnere fremtid, et mere bæredygtigt samfund, eller i nye forretningsmetoder, der hjælper vores klode. Den Grønne Pris går til Nordic Alpha Partners, hvis grundfilosofi er økonomisk bæredygtighed. Med børsnoteringen af Green Hydrogen Systems holdes en lovende virksomhed, der kan lagre grøn strøm i hydrogenmolekyler, på danske hænder. Afslutningsvis vil Aktive Ejere gerne hylde en fond eller privat aktør, som har gjort noget ekstraordinært for at understøtte og fremme foreningens mission: ”at skabe konkurrencedygtige rammer for aktivt ejerskab”. Prisen for en særlig indsats i 2021 tildeles Tommy Ahlers, der i mange år været en positiv stemme i og for iværksættermiljøet, og som i sin tid i Folketinget udarbejdede og præsenterede et omfattende iværksætterudspil, der fortsat er det store oppositionspartis officielle politik. Yderligere information: Direktør Jonathan SH. Nielsen på tlf. 2284 1989 eller mail jonathan@aktiveejere... Læs mere...Lancering af Aktive Ejeres Aktivitetsrapport 2020/202116. november 2021Læs Aktivitetsrapporten 2020/2021 her: Aktive-Ejeres-Aktivitetsrapport-2020-2021Download Vi lancerer nu Aktivitetsrapporten for 2020/2021. En rapport som hvert år tager temperaturen på centrale dele af virksomhedsinvestorbranchen, og som afdækker væsentlige nøgletal og investeringstrends fra året, der er gået. Aktivitetsrapporten 2020/2021 ser nærmere på, om de danske kapitalfonde, venturefonde og business angels formåede at holde hjulene i gang under covid-19. Det gjorde de, selvom foråret 2020 var præget af lav risikovillighed, hvorfor aktivitetsniveauet var svækket blandt kapitalfonde. Alligevel rejste de danske kapitalfonde dobbelt så meget kapital i 2020 som året forinden, da andet halvår viste en markant øgning i antal handler. Og der var særligt positive takter i det danske venturemiljø, der formåede at fastholde et højt aktivitetsniveau på trods af covid-19 og nedlukning. Mere end halvdelen af ventureinvesteringerne i 2020 gik til teknologivirksomheder, som om nogen formåede at se forretningsmuligheder i nedlukningerne. Det er en samfundsopgave, der løftes, når der investeres. Når de danske business angels i 2020 investerede godt 365 mio. kr. i danske startups, skabes der arbejdspladser og vækst, som er afgørende for at holde vores samfund i gang. Og som har været særligt afgørende i pandemiens modvind. Et øget fokus på diversitet og den grønne dagsorden, er helt centrale emner i Aktive Ejeres strategi, og det reflekteres i den årlige aktivitetsrapport. Sammen med Level20, Allbright, Nasdaq og de nordiske brancheorganisationer for kapital- og venturefonde, arbejder den danske brancheforening for at fremme diversitet. Aktivitetsrapporten viser, at adspurgte medlemmer har taget det på sig, at samarbejde med diversitetsfremmende organisationer og sætte klare mål for kønsfordeling i ledelse og bestyrelser. Aktive Ejere giver i rapporten endvidere en status på det antal transaktioner, der i 2020 aktivt bidrog til den grønne omstilling, og hvor kerneforretningen er grøn/bæredygtig. Aktive Ejeres Aktivitetsrapport 2020/2021 lanceres i forbindelse med Topmødet 2021, hvor medlemmer og andre hovedaktører i branchen samles til en status på det danske investeringsmarked Yderligere information: Direktør Jonathan SH. Nielsen på tlf. 2284 1989 eller mail jonathan@aktiveejere.dk ... Læs mere...Aktive Ejere indgår samarbejde med podcasten ’Rig på viden’4. november 2021Det er ingen hemmelighed, at vores branche tit er misforstået, eller at rigtig mange danskere synes, at stofområdet er svært at forstå og svært at komme i gang med. Det har tre unge mennesker besluttet sig for at gøre noget ved, og sammen har de skabt podcasten ”Rig på viden”, hvor de i selskab med Danmarks dygtigste forskere dykker ned i investeringer, finans og økonomi. Det sidste års tid er de kommet omkring en lang række emner om alt fra værdiansættelser, over økonomiske kriser til alternative investeringer. Med podcastens høje faglige niveau, men samtidig store tilgængelighed, har Aktive Ejere valgt at bakke op om initiativet. Vi glæder os meget til samarbejdet med podcasten ‘Rig på viden’, og er glade for at kunne støtte dansk forskning indenfor økonomi og finans. Der skal derfor lyde en opfordring til at give podcasten et lyt. Første episode kan findes her: https://open.spotify.com/episode/2kQE0YGa6uSCP6raVWNaZG.... Læs mere...‘Inkvisitionens tid – ansvarets flugt’ i nyhedsbrevet oktober 20214. november 2021Hele Aktive Ejeres nyhedsbrev oktober 2021 kan læses her: Nyhedsbrev oktober 2021 En leder af Henrik Sass Larsen, administrerende direktør i Aktive Ejere I disse dage kan mange af landets små iværksættere alene folde hænderne og bede til deres foretrukne, om at deres virksomhed ikke bliver ramt af SKATs nye katekeser. I al sin enkelthed går det ud på, at SKAT nu anlægger en ny og strammere fortolkning om fradrag for IT-udviklingsudgifter og selvfølgelig med tilbagevirkende kraft. Er man udenfor den ramme som iværksætter, så skal der afregnes fluks ved kasse 1, og det knækker nakken på de fleste, da netop nystartede virksomheder typisk ikke har meget kapital at stå imod med.Og er det fordi virksomhederne har gjort noget forkert? Nope. De har fulgt i bedste tro og ordentlighed de råd og den praksis, som myndigheder revisor udstak. Ingen aggressiv skatteplanlægning eller kreative fortolkninger fra virksomheder er anledning til ændringen hos SKAT – praksisændring skyldes frygt for den inkvisition som de potentielt kan blive udsat for – af pressen. Efter at en regering engang i 00’erne bevidst ødelagde skatteforvaltningen er der fremkommet en række sager, hvor ejendomsvurderinger, inddrivelser og udbyttebeskatning har været lidet pyntelige for at sige det mildt. Efterfølgende har det ikke været muligt at finde en ansvarlig politiker eller ex-minister, som har påtaget sig ansvaret og indrømmet at: ja, det var imod bedre vidende at vi ødelagde SKATs administration, ja det var os der afskaffede vurderingsmænd, men undlod at teste ny ejendomsvurdering, og ja det var mig som minister, der lækkede private skattepapirer om oppositionens leders mand (Stephen Kinnock). Intet af dette skete – i stedet blev der sparket til embedsmænd og nedad. Og når der så skulle granskes, så blev embedsmænd slæbt gennem sølet, og pressens mandagstrænere kunne flokkes foran skærmen med bedrevidende råd og vejledning, og straffen, med navns nævnelse og udbasuneret i al offentlighed, blev så tildelt diverse embedsmænd et sted nede i rækkerne. Så når regeringen nu vil udvide fradrag for FoU, mon så der ikke har været en i direktionen, som har spurgt til hidtil administration, og så er sveden begyndt at brede sig, og derfor igangsættes en praksisændring, så man kan slippe for at tage ansvar centralt, men om fornødent ofre det nødvendige længere nede i rækkerne. For hvis en leder er idealistisk nok (dvs. dum nok) til at påtage sig ansvar, så er det højst sandsynligt ensbetydende med en afskedigelse. For pressens logik er bibelsk: øje for øje, tand for tand – der skal blod på bordet, for ellers har “magten” igen unddraget sig ansvar. De eneste der kan forhindre, at der slagtes løs af embedsmænd, er politikerne. Men deres valg lader til at være begrænset til at påtage sig ansvar og afsked, da pressens politiske håndlangere i alle ikke-regeringsbærende partiet, nok skal istemme inkvisitionens pibe og forlange politiske hoveder, hvis nogen er så uforsigtige at påtage sig et ansvar. Og disciplinen ansvarsfrihed lader til generelt at være tidens løsen, hvis man vil vælges til Folketinget. Tidens tand står på nul fejl og nul ansvar. For skarpt skåret? Så kom lige med på følgende ekskursion: Lad os antage, at der rapporteres om, at der er en virus på vej, som kan udvikle sig til en pandemi. Og lad os antage, at de ansvarlige myndigheder indenfor sundhed lader meddele, at vi bare skal lade os smitte, og så vil flokimmuniteten klare resten. Og lad os så endelig antage, at der sidder en lidt nørdet øverste embedsmand, som bruger sin fritid til at læse op på virologi, og som ikke føler sig helt overbevist om, at myndighedernes anbefaling er den bedste strategi og indvier sin minister i disse betænkeligheder, og at de begge efterfølgende erhverver sig et solidt indblik i den lægefaglige verden. Og forestil dig nu, at de er så tossede, at de påtager sig det ansvar at stå fast på deres nyerhvervede faglige indsigt og tilsidesætte sundhedsmyndighedernes anbefaling. I første omgang så skrev og meddelte hele ravelinen af ledende eksperter, at det var forkert, og selvfølgelig bistået af frådende pressefolk som hånede og svinede løs på statsministeren. Og selvfølgelig bistået af deres lakajer i de ikke-regeringsbærende partier. Og så…var det vist en ret så god håndtering som departementschef og statsminister påtog sig. Det er faktisk muligt at tælle forskellen i antal døde hhv. sundhedsmyndighederne/pressens anbefalinger og så den faktiske. Og det er i antal mange tusinder danskere. Det er så dem, departementschefen og statsministeren, som nu kræves fyret. For nu er jagten gået ind. Nu skal der findes fejl og udskammes. Nu skal “magten” afdækkes. Og heldigvis har man fundet ud af, at der ikke var hjemmel til at aflive mink, og så er forargelsen hysterisk og brovtende fra inkvisitionens ledere, pressen. Altså, de som påtog sig et ansvar og en risiko og dermed reddede tusinder af danskeres liv – det er dem man har sat på anklagebænken. Og mon det giver appetit til fremover at tage ansvar? Gæt selv. For her er kardemommen: det er umuligt at regere, forandre, reformere og disponere uden at begå fejl. Men der forskel på fejl: der er de villede, og så er der de ubevidste. Hvis man “planlægger” at begå en fejl, så tager man selvfølgelig det ansvar, men hvis man ubevidst glemmer, ikke har været opmærksom på eller lignende, så må sanktionen blive en anden. Men det sker ikke. I pressen optik findes kun fordømmelsens råderum. Det er aldrig synd for politikere, har jeg lært. Godt så. Men det er faktisk synd for de mange nystartede virksomheder, at de lukkes. Det er synd for de involverede og deres familier og det for synd for Danmark, fordi vi mister deres bidrag.Hvis et flertal af regeringsbærende partier ikke snart får ændret kultur og praksis, så skader vi ikke alene vores små virksomheder, men også vores demokrati. Og det er både trist og farligt.... Læs mere...Velliv, Pension & Livsforsikring A/S er blevet medlem af Aktive Ejere.4. november 2021Vi har fornøjelsen af at kunne meddele, at Velliv, Pension & Livsforsikring A/S er blevet medlem af Aktive Ejere. Velliv er et 100 % kundeejet pensionsselskab og har mere end 350.000 pension- og forsikringskunder. Både i 2018, 2020 og 2021 blev Velliv kåret til Årets kommercielle pensionsselskab af FinansWatch og EY. Direktør Steen Michael Erichsen blev indvalgt i Aktive Ejeres bestyrelse i juni 2021.... Læs mere...Uddannelse og studiereform i nyhedsbrevet september 20211. oktober 2021Hele Aktive Ejeres nyhedsbrev september 2021 kan læses her: Nyhedsbrev september 2021 En leder af Henrik Sass Larsen, administrerende direktør i Aktive Ejere Regeringen har bebudet, at den vil nedsætte en arbejdsgruppe, der skal komme med forslag til, hvordan man hæver kvaliteten i uddannelserne. Her skal repræsentanter fra lærere, elever/studerende, ledere og erhvervsfolk udkomme med forslag til at kvalificere og prioritere, og der er afsat en pulje på 2,5 mia. kroner til at hjælpe med åbenbaringen. Det lyder jo knaldspændende, men måske man kan tilgive dem af os, som kan erindre en uendelig mængde af lignende udvalg, og hvor ekstasen ved gennemgang af de konkrete forslag hurtig fordamper. Et godt bud på resultatet er, at der ikke rigtig kan findes nogen steder, hvor der kan omprioriteres. Desværre. Alle er presset til den yderste marginal. De 2,5 mia. kroner går formentlig til nogle opkvalificeringskurser til primært lærere, og eleverne får nok en pulje til ny og farverig udsmykning af gangarealer. Men det bliver garanteret nogle spændende og inspirerende møder, som måske endda ender ud i et inspirationskatalog, som man overrækker en jublende minister. Og så “mission accomplished”, kvaliteten er hævet med 2,5 mia. kroner. Men når I nu alligevel skal mødes til familiefesterne og have lidt at forarges over, så tilgiv mig rollen som den pinlige fulde onkel. For jeg ville nok spørge ind til, hvorfor man dog ikke får reduceret længden af de videregående uddannelser med 1 år? Fra 5 til 4 år. Det er standarden internationalt, med undtagelse af specialgrene, f.eks. læger. Shall we do the math? 20 procent reduktion i SU, 20 procent reduktion i taxameter, etc. Ændre studiereformen markant. Få digitaliseret læring og anvend de bedste internationale forskere og formidlere fremfor lektorundervisning. Indsætte økonomiske incitamenter til at færdiggøre studier hurtigere. Inddragelser af de måneder, hvor der ikke er studieaktivitet. Regeringen er angiveligt helt verliebt i faglige uddannelser, og hvis det virkelig er sandt, og ikke bare fordi man vil fedte for fagforeningerne, så skal de lave dem markant om. De er i sin form og indretning så vel uattraktive som forældede. De bør markant forkortes og væk fra at basere sig på, at uddannelsen primært forankres hos en privat håndværker. Kvaliteten heraf er for svingende, og på 40-tyvende år kan de stadig ikke garantere den praktikplads, som skal til for at sikre uddannelsens gennemførsel. (I kan evt. spørge hende pigen fra elevrådet, om hun godt kunne tænke sig at fravige sin oprindelige plan om at komme i gymnasiet). Lad gymnasieskolen overtage af skolen og uddannelsesindhold. Og i folkeskolen ville jeg trygle jer om at give lederne lov til være… ledere. Eksempelvis skal de have ret til at fyre de lærere, der ikke kan finde ud af at holde styr på en undervisning. Og ja, alle ved hvem de er, og alligevel fortsætter de år efter år med kaos til følge. Og jeg har lagt mærke til, at undervisningsministeren ikke kan komme i omegnen af en skolelærer uden at igangsætte et maoistisk undskyldningsudbrud. Men igen, hvis man faktisk gør det for børnene og ikke for lærernes skyld så… Nå, nu er vi vist derhenne, hvor den fulde onkel vist hellere må tage et hvil på sofaen, mens der ringes efter en taxa. Tak for denne gang, kommer gerne igen.... Læs mere...Aktive Ejere byder velkommen til Supertrends30. september 2021Vi er glade for at kunne byde velkommen til Supertrends som nyt associeret medlem af Aktive Ejere. Supertrends er en schweizisk virksomhed founded af Lars Tvede. Deres økosystem af produkter, og deres platform ”future-as-a-service” (FaaS), er designet til at identificere den mest sandsynlige fremtid. Supertrends ”future-as-a-service” gør det muligt for Aktive Ejeres medlemmer at stille skarpt på de mest lovende tendenser, der har relevans for netop deres sektor. Deres løsninger guider og øger den strategiske indsats for dem, der er interesserede i at udrede kompleksiteten og usikkerheden ved fremtiden. Vi glæder os til samarbejdet, og sætter pris på de muligheder, det skaber for vores medlemmer.... Læs mere...Investo Capital bliver medlem af Aktive Ejere2. september 2021Vi har fornøjelsen af at meddele at Investo Capital netop er blevet medlem af Aktive Ejere. Investo Capital er en dansk venturefond, som investerer i technologi baserede seed og early-stage virksomheder. Fonden startede i 2018, og har indtil nu foretaget seks investeringer i Danmark. Investo Capital er en aktiv minoritetsinvestor og teamet i fonden har lang erfaring med investeringer baseret på kommercialisering af innovation og fokuseret omkring vækst processen fra lokal start-up til en teknologisk baseret markedsleder position med international rækkevidde. Investo Capitals team har også selv erfaring med at starte egne virksomheder og bidrager med viden og know-how inden for strategi, organisation, internationalisering og en lang række operationelle og finansielle aktiviteter, alt afhængigt af virksomhedens behov. Investo Capital lægger stor vægt på virksomhedens team, teknologiens konkurrencedygtighed, vækstpotentialet, hvor meget potentiale der er for at løfte i en samfundsmæssig sammenhæng, hvor skalérbar virksomheden er og slutteligt, udviklingen i det specifikke marked som virksomheden opererer i. Teamet har investeringserfaring fra blandt andre Configit, GomSpace, Healthcare Danmark, Netic, STATE Drinks og TC Group.... Læs mere...Aktive Ejere byder velkommen til AssetMetrix2. september 2021Aktive Ejere byder velkommen til AssetMetrix som nyt medlem af foreningen. AssetMetrix er førende i Europa, når det gælder Asset Servicing, og repræsenterer mere end 20 års erfaring inden for institutionelle investeringer. Sæt kryds i kalenderen den 14. oktober, hvor du kan møde AssetMetrix som blandt andet vil fortælle om deres ESG-platform.... Læs mere...
