Kommentarer til regeringens økonomiske redegørelse
Den nye økonomiske prognose fra regeringen bekræfter, at dansk økonomi forbliver stærk, med en kraftigt opjusteret BNP-vækst på 3,0 pct. i 2024 og 2,9 pct. i 2025. På trods af store økonomiske udfordringer i nabolandene, særligt Tyskland, og et generelt sløjt vækst- og produktivitetsbillede i EU, er dansk økonomi en positiv historie, især drevet af arbejdsmarkedets udvikling, udtaler Bo Sandberg, cheføkonom i Aktive Ejere.
– Som en lille, åben økonomi, der er stærkt afhængig af udviklingen i nabolandene, rejser der sig dog et vigtigt spørgsmål: Hvor længe kan Danmark forblive en “vindernation” på det, der i økonomisk forstand i øjeblikket betragtes som et taberkontinent? En yderligere usikkerhed ligger i udsigten til en potentiel handelskrig med USA i 2025, da Danmark er særligt sårbar, da eksporten til USA nu udgør 18 pct. af den samlede eksport, påpeger Bo Sandberg.
En vigtig, men ofte overset konsekvens af de senere års vækst i medicinalindustrien og eksporten er, at skattetrykket er faldet. Skattetrykket, der i 2019-2021 lå omkring 48 pct. af BNP, er nu faldet til mellem 43 og 44 pct. i perioden 2022-2026. Skattetrykket er specifikt faldet fra 47,8 pct. i 2019 og 2020 til 42,3 pct. i 2022, og det forventes at lande på 44,1 pct. i 2024 og stabilisere sig omkring 43,5 pct. frem mod 2026. Ifølge cheføkonomen skyldes dette, at BNP vokser hurtigere end skatteindtægterne, især drevet af eksporten af medicinalvarer.
Bo Sandberg påpeger videre, at den lave skattebyrde er et resultat af “Novonomics”, hvor væksten i medicinalindustrien ikke kun har medført højere vækst og beskæftigelse, men også et lavere skattetryk.
Når det gælder de offentlige finanser, har den siddende regering traditionelt været for pessimistisk i sine skøn. I den nye økonomiske redegørelse er skønnet for den offentlige saldo i 2024 næsten fordoblet, fra et overskud på 44 mia. kr. til 86 mia. kr., og det forventes, at overskuddet kan blive endnu højere, når de endelige tal foreligger i marts. Dette er i tråd med en tendens, der har været gældende siden finanskrisen, hvor de officielle skøn har været systematisk for pessimistiske, hvilket har resulteret i fejlskøn på hele 784 mia. kr. fra 2010 til 2024, svarende til et gennemsnitligt årligt fejlskøn på 52 mia. kr.
Bo Sandberg fremhæver desuden, at det især er selskabsskatteindtægterne, der bidrager markant til den stærke offentlige saldo. Selskabsskatteindtægterne for 2024 er steget med 16 mia. kr. siden august og forventes at udgøre over 4 pct. af BNP både i 2024 og 2025 – et niveau, der aldrig før er set i Danmark.
